文 |和玲 李浩贤

还记得那部被称为“年轻人第一部跑车”的零跑S01吗？

3天之后，即9月29日，这家来自浙江的电动汽车初创企业即将在香港上市，成为继“蔚小理”之后，第四家IPO上市的新势力品牌，预计最高市值约为708亿港元。

而就在其上市的前一天，该公司还将发布首款中高级纯电动轿车零跑C01，如此密集的攻势，颇有点意气风发，底气十足的感觉。

皆因为今年前8个月，零跑汽车累计交付量达到76563台，超越蔚来和理想，仅次于小鹏汽车（9万辆）和哪吒汽车（9.3万辆）。如果按销量来计算，零跑汽车已经成为中国第三大新势力汽车公司。

听起来是不是好像真有点料？然而这还只是头盘而已。

在此之前，零跑汽车高调官宣，即将上市的C01订单量已经超过10万台。一辆未上市的新车订单量超过10万+这是前所未有的。“这是在IPO之前，零跑开始讲资本故事了”、“毕竟这10万+都是0元订车，正式上市之后不会又有其他故事发生……”

大概率不会。之前公布的C01预售价格区间为18万-27万。消费者的心态都是一样的，标配越多越好，价格越便宜越好。目前来看，C01已经做到了标配越多越好，堆料足够多；但是介于成本压力，零跑汽车最终定价能保持在预售价格区间或者略低一点点就已经是很不容易了。

毕竟作为一家IPO在即的企业，不仅要为消费者负责，也得对股东负责。C01能扛得起这副大旗吗？

为此，昨天特意跑了一趟零跑姚家园万象汇体验中心。这家体验中心是北京朝阳区唯一一家体验中心，位于东四环和东五环之间。原本以为订单量10万+、上市在即又是周末，店里应该看车的人多。

但是白跑一趟，店里没有新展车也没人看车。销售顾问说，最近C01在京有试驾活动把展车都拉走了，上市前才会返回店里。

半路上车的创始人

零跑都要成为“蔚小理”之后第四家IPO的新势力造车企业；而且在零跑汽车创始人、董事长朱江明眼里零跑已经在今年3月开始成功跻身“造车新势力第一阵营”（在我的记忆里业界之前对于零跑、哪吒等的统称都是“造车新势力第二梯队”）、随后6月份已经实现10万辆下线……但是在此之前《大家车观察》并没有详细的介绍过零跑汽车的故事，可见这个品牌有多低调。

“零跑科技是一家具备全域自研自造能力的科技型智能电动汽车企业。”这是零跑汽车在官网的一句话介绍。

零跑汽车创始人、董事长朱江明在造车新势力创始人里是个特殊的存在，他既不是互联网人，也不是汽车营销人，是工程师但与汽车无关，是IT工程师、大华股份主要创始人之一（大华股份是视频监控和安防行业全球第二），还曾任杭州摩托罗拉科技有限公司业务运营总监、总经理，亲身经历了摩托罗拉死磕诺基亚、然后一起被苹果干掉的时代切换。所以看之前媒体对他的采访，他常常会用手机行业的那场革命来类比汽车行业。

朱江明之前接受媒体采访时多次提到，进入汽车业的理由，除了与其他造车新势力一样的“感受到智能电动汽车机会”，另外一点是大华在智能交通、电子设备方面的技术积累和自研软硬件可以应用到汽车上，他认为这一点零跑比许多造车新势力甚至传统车企更有优势。

这样一来就很好理解了，为什么零跑汽车的第一款车是一款窄众的轿跑——零跑S01。因为帅气的轿跑是大多数人对于汽车的梦，另外零跑S01上运用了静脉解锁和人脸识别，这是全球首次在汽车上运用该技术，后者是大华最擅长的强项。

刚开始的时候朱江明估计的确是对汽车行业不太了解，但人家商业嗅觉是敏锐的，打算从一款轿跑高举高打。可是市场不买单，如今S01的月销量甚至是个位数，零跑不得已改变策略，第二款车来了个大转弯推出了——T03，一款类似欧拉白猫的小电动车。

如此看来零跑汽车最终走上“从低往高”的路线，看来也是一种无奈。

但显然命运女神还是眷顾了零跑汽车，T03上市后，月均销量维持在5000辆以上。皆因其越级配置+价格实惠。举个简单的例子，T03配备了自动泊车、车道保持、车道偏离预警、道路交通标识识别、自适应巡航等。要知道T03仅仅只是一辆还不到8万元的小车，这些配置加载在传统合资燃油车上基本都要是超过了20万的车。

资料显示，2021年，这款主打高端智能纯电小车的零跑T03以超过3.9万辆的成绩跻身2021年造车新势力单一纯电动车型C端上险量Top3。但是，不要忘了，小型电动车卖得好并不代表就能赚钱。

根据零跑汽车的招股书显示，2019年、2020年、2021年、2022年Q1零跑汽车分别实现营收1.17亿元、6.31亿元、31.32亿元、19.92亿元；净亏损分别为9.01亿元、11亿元、28.46亿元、10.42亿元；经调整亏损分别为8.1亿元、9.35亿元、26.29亿元、9.69亿元，合计53.43亿元。

所谓成也萧何败也萧何，作为主销车型的T03，其相对亲民的售价如果没办法保持一定的销量规模（如宏光MINIEV），注定无法为企业提供足够的利润来覆盖其他巨额开支。

有专家估算，当前阶段零跑每卖出一辆车净亏损约7万元。与之对比今年上半年，小鹏卖一辆车亏损6.4万元，理想卖一辆车亏损1.1万元，蔚来卖一辆车亏损9万元，零跑汽车亏损处于三家高位水平。

要知道“蔚小理”的单车价格并不低，而零跑的主销车型T03，售价仅7.95万元-9.65万元，基本就是卖一辆，亏一整辆的节奏，真的是名副其实的赔本赚吆喝。

2019年，零跑汽车毛利率为-95.7%，2021年为-44.3%。即使今年销量大增，Q1、Q2仍为-26.6%、-25.6%，距离转正仍有一段距离。（作为参考理想汽车毛利率为+21%）

摆在零跑面前的问题相对清晰，就是需要高附加值车型来拉升整体毛利率，其实可以看到当零跑C11上市之后，零跑的毛利率已经得到了很大的改善，相信在C01正式上市后，零跑的毛利率将有转正的希望。

凭技术和性价比打败特斯拉？

走在IPO路上的零跑汽车太需要一辆光鲜的车型来给资本市场讲故事。即将正式上市的C01就是这样一款车。

其CTC技术（底盘电池），相比传统方案，零部件数量减少20%，整车减重15kg，电池布置空间增加14.5%，电量为90kWh，综合工况续航提升10%，最大续航里程717公里，毫无疑问的第一梯队。

四驱版本搭载两台油冷电驱，最大输出功率400kW，最大扭矩720N·m，630 Pro+四驱高性能版百公里加速仅3.66秒。智能驾驶方面，零跑C01标配Leapmotor Pilot智能驾驶辅助系统，从硬件到软件均为自研自产。还包括全皮包裹的车门内板、NAPPA真皮方向盘，高档麂皮绒顶棚，同级唯一的后排电动老板位……

一句话，C01把零跑汽车的价格拉升到了20万以上区间，用更好的用料、更大的空间来搅动这片本专属于特斯拉Model 3的禁地。这是继T03之后，零跑的又一次豪赌，不知道命运女神会不会再次眷顾他呢？